本周，中国互联网巨头腾讯、好意思团和拼多多将将继续发布 2024 年第四季度财报。把柄高盛预测，收成于四季度中国商品和工作破钞的刚劲增长，腾讯、好意思团和拼多多将证据肃穆，营收将分离同比增长 8%、19% 和 24%，调整后 EBIT（息税前利润）同比增长分离为 22%、405% 和 11%。
3 月 17 日，高盛分析师 Ronald Keung、Lincoln Kong 等发布研报称，本季投资者们更为存眷的是惩办层对 2025 年齿迹的量度，十分是每股收益（EPS）的预期调整，因为本财报季于今，EPS 预期调整场地与股价证据高度干系。
高盛量度，拼多多的 Temu 平台将连接调整其买卖花样，而好意思团则可能连接在中东地区拓展其" Keeta "外卖业务，投资者将要点存眷三大场地：
东谈主工智颖异系本钱开销和运用计划、电商及土产货生涯工作竞争神气以及内行化政策和濒临的政策环境变化。
腾讯：游戏业务加快增长 17%，EPS 超预期增长 14%
自前次财报发布以来，腾讯股价高潮 29%，高盛给以其"买入"评级，并量度其在 2024 年第四季度将呈现告白收入增速略有放缓、游戏业务加快增长、金融科技业务疲软而买卖工作加快的神气：
游戏收入将增长 17%，告白收入增长 12%，调整后的集团 EBIT 将达到 600 亿元东谈主民币，同比增长 22%。
2025 年 EPS 将略高于阛阓大批预期的 11%，同比增长 14%。
证明还指出了腾讯财报季的几个热切存眷点：
AI 及本钱开销上，跟着腾讯将 DeepSeek R1 整合进微信 AI 搜索并可能推出 AI 助手功能，且沟通到腾讯昨年回购股份约 1030 亿元东谈主民币，并派发了约 300-400 亿元东谈主民币的年度股息。证明以为，投资者将存眷 2025 年的本钱开销水平过火与鼓吹答复之间的均衡。
游戏业务增永恒景方面，高盛量度，腾讯经典游戏将保握健康增长，但由于 mDnF 在昨年 5 月推出，下半年将濒临高基数效应。《王者荣耀》和《和平精英》在 2025 年春节时代证据刚劲将相沿上半年游戏收入增长。量度 2024 年第四季度游戏收入同比增长 17%，2025 年全年增速牢固在 10%。
告白本事与电商方面，跟着腾讯的告白家具 3.0 以及束缚增长的微信小商店将扩大其告白指标阛阓。高盛量度第四季度在线告白收入同比增长 13%，2025 年加快至 15%。
好意思团：中枢土产货业务刚劲增长 46%，存眷 GTV 利润率
关于好意思团，高盛也给出了"买入"评级，并量度其第四季度中枢土产货买卖利润将已毕 46% 的刚劲同比增长。高盛量度 2024 年第四季度：
外卖业务交游量将同比增长 10%，食物外卖和到店、栈房及旅游 ( IHT ) EBIT 为 46 亿元东谈主民币 ( 31.6% 利润率 ) ，集团 EBIT 为 95 亿元东谈主民币。
分析师以为，阛阓存眷的焦点主要聚会在几个方面：
领先，投资者们将密切存眷好意思团在生鲜零卖（包括"好意思团买菜"和"好意思团优选"）、Keeta 和东谈主工智能 / 机器东谈主本事限制的投资优先级。
其次是食物配送单元经济性。在线营销渗入率、用户补贴平淡化和骑手社保成本是影响盈利材干的关节成分。高盛量度2025 年好意思团食物配送平台 GTV 利润率将保管在 3% 操纵。
终末是面对强烈的竞争，好意思团怎样保管 GTV 和实践 / 商户障翳方面的地位。高盛量度该部门调整后 EBIT 在 2024 年第四季度和 2025 财年分离同比增长 37% 和 26%。
拼多多：利润增速将放缓至 11%，Temu 买卖花样调整引存眷
本年以来，拼多多股价高潮逾 26%。高盛量度 2024 年第四季度拼多多 EPS 将增长 5%，略低于阛阓共鸣的 12%：
量度拼多多在线营销收入将达 567 亿元东谈主民币，同比增长 17%；交游佣金收入 537 亿元东谈主民币，同比增长 34%；调整后净利润 284 亿元东谈主民币，同比增长 11%。
量度拼多多第四季度利润同比增速降至 11%（比拟第三季度的 48%），但沟通到季节性成分带来较大收入基数、Temu 月活用户在第四季度增速放缓以及国内电器阛阓拓展有限，这意味着全都利润额将小幅回升。
投资者存眷的中枢问题包括：
Temu 买卖花样调整：面对列国去最小化门槛政策和关税变化，Temu 怎样调整买卖花样以增强平台韧性，十分是好意思国业务花样转型进展。
平台 GMV 增长能源：面对竞争敌手加快增长以及存在新干涉者，拼多多怎样保握增长并保管抽佣率。
鼓吹答复政策：鉴于其纷乱的解放现款流生成材干，阛阓期待拼多多可能进一步提高鼓吹答复。
高盛量度，从 2025 年下半年驱动，拼多多将受益于昨年 8 月以来商家谱握步调带来的低基数效应体育游戏app平台，盈利材干有望进步。