祥瑞惠信 3 个月按时灵通债券型证券投资            基金     基金处治东谈主：祥瑞基金处治有限公司     基金托管东谈主：兴业银行股份有限公司     论述送出日历：2025 年 7 月 18 日                                           祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述                           §1 攻击领导  基金处治东谈主的董事会及董事保证本论述所载贵寓不存在诞妄记录、误导性述说或要害遗漏， 并对其实践真是凿性、准确性和齐全性承担个别及连带包袱。   基金托管东谈主兴业银行股份有限公司把柄本基金合同轨则，于 2025 年 07 月 17 日复核了本论述 中的财务意象打算、净值发达和投资组合论述等实践，保证复核实践不存在诞妄记录、误导性述说或 者要害遗漏。   基金处治东谈主承诺以赤诚信用、发愤遵法的原则处治和诈欺基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其翌日发达。投资有风险，投资者在作出投资有运筹帷幄前应仔细阅读本 基金的招募说明书。   本论述中财务贵寓未经审计。   本论述期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                         §2 基金家具大约  基金简称                      祥瑞惠信 3 个月定开债  基金主代码                     012440  基金运作口头                    契约型、按时灵通式。本基金以按时灵通口头运作，                            即选拔在顽固期内顽固运作、顽固期与顽固期之间定                            期灵通的运作口头。本基金的顽固期为自基金合同生                            效之日起（含）或自每一灵通期终端之日次日起                            （含）至三个月（含）后对应日的前一日（含）止                            （若该对应日为非使命日或无该对应日，则顽固期至                            该对应日的下一个使命日的前一日止）。本基金自每个                            顽固期终端之后第一个使命日起（含）插足灵通期。                            本基金每个灵通期原则上不少于 1 个使命日且不朝上                            告为准。  基金合同收效日                   2021 年 7 月 15 日  论述期末基金份额总数                19,684,981.64 份  投资标的                      在严慎适度组合净值波动率的前提下，本基金追求基                            金家具的恒久、握续升值，并力求赢得越过功绩比拟                            基准的投资请教。  投资策略                      本基金通过对宏不雅经济周期、行业远景展望和发借主                            体公司辩论的概括诈欺，天真应用组合久期成就策                            略、类属资产成就策略、个券取舍策略、息差策略、                            现款头寸处治策略等，在严格适度流动性风险、利率                            风险以及信用风险的基础上，深刻挖掘价值被低估的                            固定收益投资品种，构建及休养固定收益投资组合，                            赢得债券阛阓的合座请教率及逾额收益。                            第 2 页 共 12 页                                                祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述  功绩比拟基准                        中证全债指数收益率  风险收益特征                        本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币                                阛阓基金，但低于搀杂型基金、股票型基金。  基金处治东谈主                         祥瑞基金处治有限公司  基金托管东谈主                         兴业银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称                   祥瑞惠信 3 个月定开债 A               祥瑞惠信 3 个月定开债 C  下属分级基金的往复代码                          012440                     012441  论述期末下属分级基金的份额总数                  19,684,252.18 份               729.46 份                      §3 主要财务意象打算和基金净值发达                                                                    单元：东谈主民币元                                 论述期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务意象打算                             祥瑞惠信 3 个月定开债 A                  祥瑞惠信 3 个月定开债 C 注：1.本期已竣事收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除联系用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已竣事收益加上本期公允价值变动收益； 低于所列数字。                         祥瑞惠信 3 个月定开债 A                                              功绩比拟基                      净值增长率     功绩比拟基  阶段      净值增长率①                              准收益率标           ①－③          ②－④                      程序差②      准收益率③                                                准差④ 夙昔三个月       1.33%      0.05%         1.95%          0.11%      -0.62%      -0.06% 夙昔六个月       1.10%      0.06%         1.14%          0.12%      -0.04%      -0.06% 夙昔一年        3.18%      0.08%         5.52%          0.12%      -2.34%      -0.04% 夙昔三年        12.23%     0.06%        17.62%          0.09%      -5.39%      -0.03%                                第 3 页 共 12 页                                             祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述 自基金合同 收效起于今                       祥瑞惠信 3 个月定开债 C                                            功绩比拟基                    净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                             准收益率标       ①－③       ②－④                    程序差②      准收益率③                                             准差④ 夙昔三个月      1.20%     0.05%         1.95%       0.11%    -0.75%    -0.06% 夙昔六个月      0.84%     0.06%         1.14%       0.12%    -0.30%    -0.06% 夙昔一年       2.69%     0.08%         5.52%       0.12%    -2.83%    -0.04% 夙昔三年      10.35%     0.06%        17.62%       0.09%    -7.27%    -0.03% 自基金合同 收效起于今 率变动的比拟                              第 4 页 共 12 页                                            祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述 注：1、本基金基金合同于 2021 年 07 月 15 日认真收效； 资组合比例稳当基金合同的商定，适度论述期末本基金已完成建仓，建仓期终端时各项资产成就 比例稳当基金合同商定。 注：本基金本论述期内无其他意象打算。                        §4 处治东谈主论述            任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名   职务                                              说明             任职日历  离任日历  年限                                           罗薇女士，新南威尔士大学金融管帐学                                           专科硕士，曾任红塔红土基金处治有限                                           公司固定收益往复员、基金司理助理、                                           基金司理。2020 年 11 月加入祥瑞基金     祥瑞惠信                                           处治有限公司，现任祥瑞往复型货币市                                           场基金、祥瑞日增利货币阛阓基金、平     期灵通债 2022 年 11 月  罗薇                    -        12 年      安合慧按时灵通纯债债券型发起式证券     券型证券     7日                                           投资基金、祥瑞钞票宝货币阛阓基金、     投资基金                                           祥瑞惠信 3 个月按时灵通债券型证券投     基金司理                                           资基金、祥瑞惠文纯债债券型证券投资                                           基金、祥瑞金管家货币阛阓基金、祥瑞                                           惠鸿纯债债券型证券投资基金、祥瑞惠                                           融纯债债券型证券投资基金基金司理。                            第 5 页 共 12 页                                               祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述                                              曹紫寒女士 ，上海交通大学金融学专科                                              硕士，曾任汇添富基金处治股份有限公                                              司固定收益分析师。2021 年 2 月加入平                                              安基金处治有限公司，曾担任固定收益     祥瑞惠信                                              投资中心辩论部辩论员、投资司理，现                                              任祥瑞鑫惠 90 天握有期债券型证券投资     期灵通债 2025 年 5 月 曹紫寒                       -        6年        基金、祥瑞元福短债债券型发起式证券     券型证券    12 日                                              投资基金、祥瑞合锦按时灵通债券型发     投资基金                                              起式证券投资基金、祥瑞季开鑫三个月     基金司理                                              按时灵通债券型证券投资基金、祥瑞惠                                              信 3 个月按时灵通债券型证券投资基                                              金、祥瑞惠锦纯债债券型证券投资基金                                              基金司理。                                              田元强先生，西安交通大学工商处治硕                                              士，曾先后担任鹏元资信评估有限公司                                              信用评级部分析师、人命保障资产处治                                              有限公司信用评估部分析师、中国中投                                              证券有限包袱公司辩论总部分析员。     固定收益                                     2016 年 11 月加入祥瑞基金处治有限公     投资中心                                     司，曾任固定收益投资中心固定收益高     辩论部负                                     级辩论员。现任固定收益投资中心辩论     责东谈主，平                                     部负责东谈主，同期担任祥瑞合信 3 个月定     安惠信 3 2021 年 7 月   2025 年 5              期灵通债券型发起式证券投资基金、平 田元强                                12 年     个月按时     15 日       月7日                  安惠金按时灵通债券型证券投资基金、     灵通债券                                     祥瑞惠利纯债债券型证券投资基金、平     型证券投                                     安合瑞按时灵通债券型发起式证券投资     资基金基                                     基金、祥瑞鑫惠 90 天握有期债券型证券     金司理                                      投资基金、祥瑞惠聚纯债债券型证券投                                              资基金、祥瑞惠合纯债债券型证券投资                                              基金、祥瑞中证同行存单 AAA 指数 7 天                                              握有期证券投资基金、祥瑞惠兴纯债债                                              券型证券投资基金、祥瑞惠嘉纯债债券                                              型证券投资基金基金司理。 注：1、对基金的首任基金司理，其“任职日历”为基金合同收效日，“离任日历”为把柄公司决 定阐明的解聘日历；对而后的非首任基金司理，“任职日历”和“离任日历”分离指把柄公司决 定阐明的聘请日历息争聘日历。 注：无。                               第 6 页 共 12 页                                      祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述    本论述期内，本基金处治东谈主严格效用《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等斟酌法律法律说明、 中国证监会和本基金基金合同的轨则，本着赤诚信用、发愤遵法的原则处治和诈欺基金资产，在 严格适度风险的基础上，为基金份额握有东谈主谋求最大利益。本论述期内，本基金运作合座正当合 规，莫得毁伤基金份额握有东谈主利益。基金的投资鸿沟、投资比例及投资组合稳当斟酌法律法律说明及 基金合同的轨则。    论述期内，本基金处治东谈主严格施行了《证券投资基金处治公司公谈往复轨制相似看法》和公 司制定的公谈往复联系轨制。    本基金于本论述期内不存在至极往复行径。    论述期内，所有投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量未朝上 该证券当日成交量的 5%。 预期，激发避险情感升温，经济预期走弱，债券收益率大幅下行。后续中好意思两边经历反制、谈判 后，关税水平下调并设定关税豁免期，预期部分扭转，债券收益率插足涟漪期。货币计谋方面， 央行于 5 月份降准降息，调降进款利率，看护银行间资金充裕，短端收益率下行，弧线陡峻化。 合座看，国债各个期限收益率下行 15-20BP 之间，收益率弧线先平坦后陡峻，国开下行幅度略低 于国债。受益于资金宽松清静，信用债下行幅度更大，信用利差压缩。    论述期间，本基金保握适中的杠杆与久期，以信用债成就为主，保握组合清静运作，净值有 所增长。    适度本论述期末祥瑞惠信 3 个月定开债 A 的基金份额净值 1.0161 元，本论述期基金份额净值 增长率为 1.33%，同期功绩比拟基准收益率为 1.95%；适度本论述期末祥瑞惠信 3 个月定开债 C 的 基金份额净值 1.0233 元，本论述期基金份额净值增长率为 1.20%，同期功绩比拟基准收益率为                       第 7 页 共 12 页                                           祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述      本基金本论述期内未出现相连 20 个使命日基金份额握有东谈主数低于 200 东谈主、基金资产净值低 于 5,000 万元的情形。                         §5 投资组合论述                                                          占基金总资产的比例 序号                格式              金额（元）                                                             （%）          其中：股票                                      -                -          其中：债券                          16,049,442.19            61.26               资产支持证券                                -                -          其中：买断式回购的买入返售金融资                                                     -                -          产 注：本基金本论述期末未握有境内股票。 注：本基金本论述期末未握有港股通股票。 注：本基金本论述期末未握有股票。  序号             债券品种    公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）           其中：计谋性金融债                      -                           -                          第 8 页 共 12 页                                               祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述 序号    债券代码         债券称呼       数目（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）      明细 注：本基金本论述期末未握有资产支持证券。 注：本基金论述期末未握有贵金属投资。 注：本基金本论述期末未握有权证。   本基金本论述期无国债期货投资。 注：本基金本论述期内无国债期货投资。   本基金本论述期无国债期货投资。 在论述编制日前一年内受到公开责骂、处罚的情形   论述期内基金投资的前十名证券的刊行主体莫得被监管部门立案访谒，或在论述编制日前一 年内受到公开责骂、处罚。                                第 9 页 共 12 页                                       祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述   本基金本论述期末未握有股票。  序号           称呼                       金额（元） 注：本基金本论述期末未握有处于转股期的可挽回债券。 注：本基金本论述期未握有股票。   由于四舍五入原因，分项之和与共计可能有尾差。                    §6 灵通式基金份额变动                                                           单元：份                                                    祥瑞惠信 3 个月定开债 格式                      祥瑞惠信 3 个月定开债 A                                                          C 论述期期初基金份额总数                       497,032,567.86             729.46 论述期期间基金总申购份额                       19,676,374.48                  - 减:论述期期间基金总赎回份额                    497,024,690.16                  - 论述期期间基金拆分变动份额（份额减                                               -                   - 少以“-”填列） 论述期期末基金份额总数                        19,684,252.18             729.46             §7 基金处治东谈主诈欺固有资金投老本基金情况 注：无。                       第 10 页 共 12 页                                                       祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述 注：无。                        §8 影响投资者有运筹帷幄的其他攻击信息           论述期内握有基金份额变化情况                                           论述期末握有基金情况 投      握有基金份 资      额比例达到 者            期初     申购                                 赎回                        份额占比   序号 或者朝上                                                          握有份额 类            份额     份额                                 份额                         （%） 别         间 机        2025/04/01- 构        2025/06/18 个     -         -                  -              -              -            -         - 东谈主                                       家具独到风险 本论述期内，本基金出现单一份额握有东谈主握有基金份额占比朝上 20%的情况。当该基金份额握有 东谈主取舍大比例赎回时，可能激发多量赎回。若发生多量赎回而本基金莫得弥散现款时，存在一 定的流动性风险；为应酬多量赎回而进行投资标的变面前，可能存在仓位休养贫困，致使对基 金份额净值酿成不利影响。基金司原意酬可能出现的多量赎回情况进行充分准备并作念好流动性 处治，但当基金出现多量赎回并被一起阐明时，央求赎回的基金份额握有东谈主有可能濒临赎回款 项被降速支付的风险，未赎回的基金份额握有东谈主有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基 金份额净值产生的不利影响。在极点情况下，当握有基金份额占比拟高的基金份额握有东谈主多量 赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产限制相连六十个使命日低于 5,000 万元，基金 还可能濒临挽回运作口头、与其他基金统一或者断绝基金合同等情形。     无。     （1）中国证监会准予祥瑞惠信 3 个月按时灵通债券型证券投资基金召募注册的文献     （2）祥瑞惠信 3 个月按时灵通债券型证券投资基金基金合同     （3）祥瑞惠信 3 个月按时灵通债券型证券投资基金托管公约     （4）法律看法书                                       第 11 页 共 12 页                                          祥瑞惠信 3 个月定开债 2025 年第 2 季度论述   （5）基金处治东谈主业务资历批件、贸易牌照和公司轨则   深圳市福田区福田街谈益田路 5033 号祥瑞金融中心 34 层   （1）投资者可在贸易时辰免费查阅，也可按工本费购买复印件   （2）投资者对本论述书如有疑问，可盘问本基金处治东谈主祥瑞基金处治有限公司，客户劳动 电话：400-800-4800（免远程话费）                                                  祥瑞基金处治有限公司                          第 12 页 共 12 页